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【周度解析】20210709中聯鋼市場分析會紀要

2021-07-09   來源:中聯鋼
 

建材

本周國內建筑鋼材市場價格連續拉漲。從周初期的小幅探漲到后期的推漲。一方面來源于成本利潤的支撐,一方面來源于未來減產預期的支撐,在期螺連續上調的刺激下,現貨價格跟風連續拉高。市場恐高情緒也隨之增多,周四價格推高情緒暫緩。雖然因丟失之前的項目需求在恢復,工地又有計劃性補貨。但高價位成交還是會受影響。一旦期貨行情出現調整,現貨價格也會跟風回調。部分民營鋼廠7月出廠價上調20-30元不等。但國家對大宗商品價格的敏感性亦存在警惕,面臨成本支撐及需求回落,建材市場自身供需也會開始轉差。

本周各地區報價環比上漲,但是華東地區高線,周跌幅40元/噸,主要是7月初以沙永鋼新一期價格政策影響,鋼廠主動下調盤線與螺紋的級差,有望螺紋與盤線價差回歸理性。又因市場盤線資源增多,較前期回調幅度較為明顯。

中國聯合鋼鐵網螺紋鋼綜合指數5117.85,環比增漲2.91%;線材綜合指數5491.29,環比增漲1.70%。

鋼廠方面:

高爐開工率上漲  鋼廠產量減少

本周(7月9日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率上漲。全國高爐個數開工率為76.72%,環比上漲12.02%,同比下降1.83%;高爐容積開工率為82.34%,環比上漲13.11%,同比下降3.39%。

本周螺紋鋼線材產量共504.16萬噸,較前一周減少9.92萬噸。

鋼廠螺紋鋼利潤-200-200元/噸。

市場方面:

建材繼續累庫 需求相對好轉

主要城市螺紋均價為5060元/噸,環比上漲139元/噸,同比上漲1300元/噸。

主要城市線材均價為5467元/噸,環比上漲120元/噸,同比上漲1561元/噸。

螺紋鋼社會庫存累庫壓力仍存,鋼廠庫存由增變減。本周線材螺紋鋼社會庫存合計971.42萬噸,環比增長2.72%,同比下降4.97%。鋼廠庫存436.56萬噸,環比減少14.35萬噸。

螺紋鋼周消費量333.18萬噸,周環比增加8.66萬噸。

上周樣本成交均值17.04萬噸,本周前四個交易日均值22.47萬噸,環比前一周增漲5.44萬噸。

期貨方面:期螺價格一路上漲 交易未能延續火熱

本周螺紋鋼期貨價格大幅上漲,整體略高于上周同期水平。8日螺紋期貨主力合約收盤價5393元/噸,較上周四收盤價上漲4.84%,同比上漲44.74%;較現貨螺紋市價5090元/噸升水303元/噸。

下周預測:隨著限產消息密集出臺,供需矛盾有所緩和,成交表現低迷,交投氣氛不足等因素,價格上行之勢逐步收窄??紤]到持續高溫天氣,預計下周建材市場以震蕩偏弱為主。影響下周市場行情走勢的因素:

政策面:7月7日召開的國務院常務會議提出了“適時運用降準等貨幣政策工具”及“于今年7月擇時啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易”。這會對電力、鋼鐵、有色、化工等行業對煤炭、焦炭、原油及其后續產品的需求構成一定程度的抑制。

供應面:螺紋鋼產量呈回落態勢,供給壓力小幅緩解,而需求端在前期延后需求集中放量以及投機需求放大下略有回升。

成本面:鐵礦石價格震蕩走弱,雙焦預期偏空,原料端成本支撐減弱。

市場心態:后期需求難有表現,價格漲得太快,對后市觀望居多看法偏謹慎。

需求面:7-8月為鋼材淡季,接下來鋼材需求可能進一步萎縮。

綜上,今日現貨小幅松動,預計下周國內建材市場價格震蕩偏弱為主。

熱軋:

7月第2周持續上漲 ,漲幅300元

以上海市場現貨價格為例:本周5450-5720元之間震蕩運行,截止7月9日上海5720-5740元,較上周五5540元相比上漲260元。樂從5630-5650元較上周五漲300元;天津5530-5550元較上周五漲300。

供應:本周產量持續高位。

本周產量324萬噸,環比上周減量5萬噸,連續2周下降目前回落至320萬噸附近水平。離前期高位下近20萬噸。近期熱軋利潤隨現貨價格上漲而有所回升,本周平均利潤為519元,比上周增95元;目前多地公布和傳聞壓減年度產量同比不增的消息,馬鋼、首鋼等多家鋼廠宣布高爐和軋線配套檢修,近兩周產量明顯下降。預計多地受此政策影響月內產量將會有所下降。

庫存方面:

7月8日熱軋社會庫存287萬噸較上周微增1.2萬噸,環比增0.43%,當前社會庫存數量較去年同期增加13.8%,同比幅度比上周收窄1.7個百分點。比2019年同期多48萬噸,同比多20%。目前數字顯示貿易社會庫存連續9周增長,增加幅度明顯縮水。整體變化走勢符合季節性特點,處于季節性增庫區間,增庫速度也屬于正常,考慮后產量和到貨減少速度可能快于需求放緩速度,可能短時出現降庫。

下游行業淡季產銷量走低,汽車挖掘機產量6月同比負增長

據中國汽車工業協會統計的重點企業旬報情況預估,2021年6月,汽車行業銷量預估完成192.6萬輛,環比下降9.5%,同比下降16.3%;細分車型來看,乘用車銷量同比下降14.9%,商用車銷量同比下降20.8%。部分車企也公布了6月的銷量。

東風汽車集團公布最新銷量數據顯示,2021年6月汽車銷量23.25萬輛,同比下跌14.89%;汽車產量23.6萬輛,同比下跌17.94%。

據中國工程機械工業協會對26家挖掘機制造企業統計,2021年6月銷售各類挖掘機23100臺,同比下降6.19%;其中國內16965臺,同比下降21.9%;出口6135臺,同比增長111%。

2021年1-6月,共銷售挖掘機223833臺,同比增長31.3%;其中國內193700臺,同比增長24.3%;出口30133臺,同比增長107%。

預測:短期產量減量強于需弱,價格呈現上漲態勢

政策端:隨著低基數期過去,下半年經濟有增速放緩可能較大,將推出降準應對經濟增長的回落風險。

供應端:受壓減產量政策的影響,鋼廠受控安排高爐和產線檢修,產量將會繼續下降。

需求端:目前消費和制造業投資處于低位,前期較好的出口訂單開始減少,下游需求持續走弱。

總體而言,盡管需求繼續持弱,但目前市場焦點在于:供應面產量當前的減量,特別下半年產量受限,供需缺口達到4000-7000萬噸,帶動價格上漲強預期,短期下周價格還會繼續上漲,但是上行逐漸接近政策容許的上限。引發穩價政策的可能性隨之增加。

中厚板:

本周全國中板市場價格震蕩偏強運行。從市場了解情況來看,基本面來看,期貨雖然整體走強,但是現貨需求欠佳,動力帶動不足,市場成交集中低靠?,F狀看由需求面帶動鋼價的調整,短期下游需求釋放有限。成交方面,由于目前市場需求清淡,整體成交情況不佳,因此多數商家選擇以價換量,且在報價基礎上仍存議價空間,市場去庫存意愿明顯。中厚板全國均價5502元/噸,較上周同期上漲138元/噸。上海新鋼5430元/噸,較上周同期上漲80元/噸。天津天鋼5380元/噸,較上個交易日上漲230元/噸,廣州韶鋼5470元/噸,較上周同期上漲80元/噸。產出:全國31家中板鋼廠7月第2周開工率在83.08%,月環比上升7.7%。周產量是136.76萬噸,月環比上升1.19%,鋼廠庫存微量下調78.99萬噸,周環比下降0.47萬噸,社會庫存131.64萬噸,周環比繼續增加3.01萬噸。由于市場去庫存速度緩慢,現貨庫存進一步增加,多數商家庫存壓力加大。展望:挖機的銷售不僅僅能間接的反應出生產以及鋼材需求量的發展趨勢,同時也能反映出國家經濟運行的實際情況。三季度基建這方面應該能加速執行,專項債提速,基建投資加大,環保更新需求支撐挖機需求持續向好?;ㄔ鏊賻砝?。2021年6月3日財政部調整全年地方專項債預期限額為3.47萬億元,雖略有下降,但仍然保持歷史第二高位。隨著下半年專項債的集中釋放,基建投資力度加大帶動挖機市場銷售。成本支撐下市場情緒尚可,但成交多是集中于剛需,投機需求十分謹慎。另外,限產大背景之下,原料走勢與成品略顯分歧,成品材供應預期偏緊短期支撐市場底部心態,但由于淡季深入,商家對高位仍有避險情緒。后市預測:預計短期中板市場價格震蕩運行,幅度在10-100元/噸。  

冷軋

本周冷軋市場上漲為主,國內重點城市冷軋板日均價6368元/噸,周比漲113元/噸,月環比跌6元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷6190元/噸,周漲幅200元/噸;天津天鐵1.0冷卷6150元/噸,周比漲140元/噸;樂從柳鋼1.0冷卷6220元/噸,周漲幅180元/噸。5.5普熱卷主流維持在5700元/噸,周比漲240元/噸,當前差價在490元/噸左右,較上周收窄40元/噸。截止昨日鋼廠報價C料價格在5580-5600元/噸,較上周漲150-180元/噸。

截止到7月9日統計,冷軋庫存為118.1萬噸,較上周降0.4萬噸,環比增加2.5萬噸。

近日限產消息增多,期貨走勢強勢上漲,冷軋市場多進行跟漲,總成交略有好轉,當前處于生產淡季,連日價格的上漲,對需求端很難持續跟進,終端需求按短期備采為主,觀望情緒增多。對后市行情商家心態表現不一。常務會議決定,針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響,適時運用降準等貨幣政策工具,進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持,促進綜合融資成本穩中有降。對于市場帶來提振情緒,而基于需求端轉弱,價格持續上漲動力不足,市場操作更為謹慎出貨為主。

供應方面:市場6月份的資源投放有限,到6月份資源價格支撐強;鋼廠生產成高,在粗鋼壓減情況下,鋼廠檢修情況存在變數,7月份排產繼續減量,總體供應收縮;價格上漲預期明顯,對而從相關下游數據來看,總體的下游生產產量環比下降,生產需求逐漸減弱。整個基本面偏弱,缺乏上漲動力,且在高成本,庫存出現微降,下游端采購短期所需拿貨較多,價格下跌幅度有限,商家謹慎操作。預計下周冷軋價格波動空間有限,仍以窄幅震蕩偏弱。

鋼坯:

本周國內鋼坯價格較上周走高,成交表現一般。受期貨盤面強勢帶動,廠商拉漲情緒多顯,心態有所好轉,主導地區-唐山/江蘇兩地價格隨盤而漲,其他區域多以跟漲為主。雖然價格呈現漲勢,但對于高價市場接受能力仍不高,加之唐山地區下游軋鋼企業依舊處于停產狀態,因此市場成交表現一般,現貨方面多集中在貿易環節交易。臨近周末時,隨著期貨低開低走,市場對坯料采購減弱,整體弱調格局漸增,部分城市價格止漲回落。截止發稿,唐山報5020元/噸較上周五累漲150元/噸,江陰報5050元/噸較上周五累漲180元/噸。

高爐方面:隨著上周末七一活動結束,唐山等地陸續復工復產。據本網最新統計,截止8日唐山地區高爐檢修容積為41964立方米占總容積的29.02%,開工率為70.98%,個數開工率為60.34%。目前多數前期執行30%的減排措施,個別略高,但計劃后期會相應減至30%左右,因此預計下周開工率仍有小幅上行的可能,但總體來看不會超過75%左右。

供需方面:本周隨著高爐陸續恢復生產,鋼坯外賣量逐步增加,個別企業因螺紋利潤不高,減少其產量,增加鋼坯銷售,因此本周整體投放量再次回到2W以上水平,目前統計唐山及秦皇島地區鋼坯外賣量為2.39萬噸。而需求方面,周初部分下游軋鋼企業也有所恢復,帶動一部分需求增加,但由于成品材利潤偏低,且整體出貨情況較差,加之周中唐山市發布空氣環保管控措施,使得軋鋼企業再次停產,故本周需求量雖較上周略增,但仍未恢復正常水平,截止目前本周日均需求量為5.12萬噸周比增3萬噸。

庫存方面:統計本周全國部分主流城市鋼坯庫存總數為76.18萬噸,較上周增6.69萬噸,其中唐山地區48.88萬噸周比增4.99萬噸,江陰港25萬噸周比增1.2萬噸。目前市場銷售壓力較大,現貨多集中在貿易環節交易,下游軋鋼企業以遠期及直發資源為主,加之部分進口資源流入,因此導致庫存量上升。

成本方面:本周焦炭價格穩中整理,鐵礦石價格震蕩小幅趨高調整,繼續在成本上給予鋼企壓力。而受本周鋼坯價格走高影響,盈利空間略有增加。截止目前統計本周唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為3550-3880元/噸,與目前鋼坯5020元/噸價格相比,鋼廠平均毛利潤約351元/噸。短期來看,鋼企維持此低利潤局面。

總結:從目前基本面來看,首先供需方面:當前鋼坯供應尚有增量預期,然下游軋鋼需求受利潤、價格接受度帶來的成交壓力、環保等影響對坯需求難顯釋放,并且外地資源對唐山市場的投放對本地價格仍有一定沖擊作用存在;其次庫存方面,目前無論是社庫還是廠庫短期內并不具備快速去庫的條件;第三宏觀方面:近期環保壓力依舊較大,繼續在環保情緒上給予市場支撐,但目前國家層面仍存穩定市場的決心,因此市場或繼續呈現多空交錯震蕩局面。綜合以上來看,短期內鋼坯市場或多呈現震蕩調整的行情,廠商多維持謹慎操作。

進口礦:

本周進口礦市場呈現先漲后降的態勢,截止7月8日,中聯鋼現貨價格指數,即CSI指數,美元現貨62%指數報收于217.3美元/噸,較7月2日上漲0.6美元/噸;CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于1515元/噸,較7月2日下降10元/噸。本周鐵礦石整體走勢受市場上不斷的限產消息擾動。具體來看,本周初,對七一過后的市場需求恢復存在預期,唐山地區于7月2日大部分鋼企高爐有復產情況,且執行7月2日-12月31日限產30%的政策,限產情況略有放松,另外,前期也限制燒結,鋼廠燒結礦庫存偏低,隨著生產的恢復,鋼廠按需求采購的情況有所增多,商家心態尚可,挺價意愿相對較強,且有投機現象,整體成交有所放量;隨著限產的恢復,對原料的需求釋放存在預期,導致礦價有所攀升,周一單日美元現貨漲幅高達4美元左右,港口現貨漲幅在20-50元/噸不等;然而進入周二,各地限產消息紛紛而至,山東、江蘇等地都召相關減產粗鋼的會議,另外,鋼廠也相續收到減產文件,而政策具體的減產粗鋼實施方案仍未明確,不過近期鋼廠高爐及產線檢修情況有所增多;與此同時,市場消息與猜測,各種版本的關于下半年如何減產的消息不斷;受限產消息的刺激,鋼材價格呈現走高態勢,受此影響礦價也在一定程度上得到支撐,雖然期貨價格出現了明顯波動,但現貨市場跟隨盤面不積極,整體價格波動不大,市場觀望情緒漸濃。另外,中鋼協數據顯示,2021年6月下旬,重點統計鋼鐵企業日產粗鋼226.35萬噸,環比下降5.51%,同比增長11.68%;日產生鐵193.72萬噸,環比下降6.24%,同比增長9.72%;限產情況有所增多,特別是“七一”限產加嚴,導致粗鋼、生鐵產量出現下降。周后期,關于限產的消息不斷加強,且地區范圍不斷擴大,目前除了本就明確執行限產的唐山地區以外,如山東、安徽、江蘇、甘肅以及廣東等地區產量壓縮及鋼廠執行限產的傳聞不斷,對于下半年鋼材產量縮緊的預期強烈,鐵礦石期貨盤面走低明顯,雖然鋼材價格呈現上漲,但下游終端需求及投機需求也明顯減弱,導致鐵礦石現貨有所回落,美元現貨價格單日降幅達4美元以上,港口現貨下降20-30元不等,市場心態轉弱,觀望情緒濃厚。從成交品種來看,PB粉仍受青睞,麥克粉、金布巴粉成交也逐漸有所起色;超特粉成交也漸多,隨著交割的臨近,市場人士認為當前基差存在較大修復空間,對超特粉的采購意愿有所增強。另外,鋼廠增加對低品塊的采購,主要是由于主流塊礦供應偏緊且價格較高,而選擇低品塊。

政策消息:7月7日,李克強主持召開國務院常務會議,會議決定,針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響,要在堅持不搞大水漫灌的基礎上,保持貨幣政策穩定性、增強有效性,適時運用降準等貨幣政策工具,進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持,促進綜合融資成本穩中有降。

鐵礦石短期澳、巴資源供應呈現增長

據中聯鋼統計,據中國聯合鋼鐵網最新統計,6月25-7月1日澳洲主流鐵礦石發貨量約1901萬噸,環比上周增加48萬噸,同比減少42萬噸;發往中國約1510萬噸,環比上周降21萬噸,同比微降2萬噸。澳洲資源供應呈現穩步增長。另據中聯鋼統計據中國聯合鋼鐵網最新統計,5月28-6月3日巴西鐵礦石發貨量約831萬噸,環比上周增加135萬噸。其中發中國約667萬噸,環比增加305萬噸??紤]到船期,巴西供應或將增長。

預測:

短期內鐵礦資源供應或將呈現增長,結構性矛盾或將略有改善,品種價差或將縮小。

鋼材受季節性需求轉弱影響,下游終端需求仍或不佳,鋼材市場或將承壓。

政策層面仍需關注,仍將持續對市場產生影響;

減少粗鋼、限產等消息仍將持續,鐵礦石需求不確定性較大。

綜合來看,市場博弈加劇,進口礦或將寬幅震蕩偏弱運行為主。

國產礦:

本周國內市場精粉價格漲跌互現,但是以漲為主,整體呈現先漲后跌的趨勢。價格方面,遼寧鞍山精粉價格漲8元、朝陽漲20元,建平漲25元,北票漲10元,本溪漲10元;河北邯邢局精粉漲24元、遵化精粉價格漲37元,遷西漲59元,遷安漲45元;山東萊蕪、臨沂漲22元,淄博漲30元;安徽霍邱漲24元。福建龍巖精粉漲100元;海南價格減8元。內蒙古包頭、固陽、赤峰精粉價格漲30元。球團方面,河北遷安、承德、秦皇島地區球團價格上漲30元。鋼廠方面,山東萊鋼、石橫特鋼精粉采購價漲27元;安徽新興鑄管精粉漲50元;河北北部鋼廠港陸精粉采購價漲70元,鑫達漲30元,承鋼、承德建龍精分采購價格漲56元;貴州水鋼漲50元;遼寧新撫鋼精粉采購價漲20元。

中聯鋼62%國產礦指數(CSI)本周小幅度上漲,市場開始轉強,本周CSI價格從周初的1230元,漲至1241元,上漲11元,漲幅0.89%。相比之下,上周CSI價格從周初的1226元,漲至1230元,漲幅0.33%,市場價格處于加速上漲階段。

本周初精粉價格上漲的主要原因是跟隨上周進口主流礦粉價格上漲而上調,還有一個原因就是建黨100年慶?;顒咏Y束,唐山限產結束,精粉需求將會增加。但是因為當前鋼廠仍有限產預期,又處于鋼材銷售淡季,本周末期期貨主力合約下跌,預計下周國內精粉價格將會下調。

據中國聯合鋼鐵網7月5日調研顯示,當前按產能口徑統計,上周礦山平均開工率59.16%,前值62.28%,環比減少3.12個百分點。本期鐵精粉庫存141.29萬噸,前值143.89萬噸,環比減少2.6萬噸。主要原因還是100年建黨慶?;顒訉е碌V山開工率下降,調研顯示,大型、中型和小型礦山開工率都有一定減少。

本周山西地區因為大紅才礦山透水事故關停的礦山仍未復產,但是當前關停礦山已經處于整改后期,部分動作較快的礦山已經根據專家建議完成整改并準備上報,接受驗收。預計下周將會有更多的礦山整改完畢準備上報,下半月陸續恢復生產,8月初山西恢復正常生產。

本周鋼廠需求仍以按需采購為主,保持謹慎。高爐開工率漲幅較大。本周鐵礦石價格先漲后跌,趨勢由強轉弱。鋼廠見價格下跌,采購趨于謹慎。本周(7月9日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率上漲。全國高爐容積開工率為82.34%,環比上漲13.11%,同比下降3.39%。本周分地區高爐容積開工率:華北地區75.16%,環比上周上漲34.43%;華東地區88.91%,環比上周下降0.31%;中南地區84.81%,環比上周上漲0.87%;東北、西南、西北環比上周持平;唐山地區71.41%,環比上周上漲57.4%。

下周精粉價格預計跟隨本周進口主流礦粉價格有所下跌,本周后期期貨主力合約價格大幅下跌并跌回震蕩區間上沿。整體看市場表現趨弱,做多意愿受阻,預計當前價格已經回到上月末市場水平,市場有一定認可度,預計未來小幅震蕩。

焦炭:

回顧:本周焦炭主流持穩,山西準一級焦2620-2670元/噸出廠。供應面,焦化廠在高利潤支撐下生產較為積極,開工陸續恢復到正常水平,焦企暫維持低位庫存運行,焦企心態較穩定。鋼廠方面,唐山地區鋼廠復產,但仍有部分仍有限產;其他地區鋼廠在產能壓減政策制約下,減產預期增加,對焦炭需求有所減少。山東某鋼廠因督查影響,將加大減產力度,對焦炭需求驟減,向焦企發函暫停發貨,同時將干熄焦采購價格下跌30元/噸。今山東前期接受漲價的鋼廠采購價格下調120元/噸恢復到主流價格。短期鋼廠減產預期增加,焦炭需求減少明顯,焦炭供需將呈寬松局面,焦炭價格或將轉弱運行。

供應:本周焦化廠開工率有所增長。七一結束后,環保有所放松,京津冀環繞地區開工率有所釋放,山西地區除個別因原料緊張仍有小幅限產外,大部分焦化廠在利潤高位的影響下恢復至正常生產。河北焦企生產逐步恢復,日產較前期有所增加。山東地區因政策影響,焦企暫維持前期生產水平,開工未有明顯增幅;中南地區焦企復產明顯,開工增加。西北地區維持弱勢生產,東北維穩運行。

本周焦化廠平均開工73.35%較上周增加4.51%。運輸緩解,焦企出貨順暢,鋼廠采購謹慎,焦企庫存略有下降,仍處低位水平。焦炭庫存36.5萬噸,較上周減少1.95萬噸。港口貿易商仍觀望,暫不采購,本周焦炭集港較少,港口庫存仍處低位水平,較上周略有增加。本周焦炭港口庫存179.5萬噸較上周增加0.5萬噸。

需求:本周國內高爐生產提產,唐山地區及華東個別地區鋼廠仍有限產。中聯鋼調研統計全國高爐容積開工率82.34%,環比上漲13.11%。山東某鋼廠因為大幅減產對焦炭日耗大幅縮減至一半,對焦企發函暫停發貨。目前鋼廠焦炭庫存略有增加,尚未達到寬松過剩局面,采購正常謹慎。本周統計樣本鋼廠焦炭可用天數14.15天,較上周增加0.08天。

下周預判:

焦企開工逐步恢復正常生產,日產增加,供應呈增加趨勢運行。焦化廠出貨尚可,短期庫存相對低位,后期在鋼廠謹慎采購制約下或出現累庫。                                             鋼廠高爐復產,部分地區鋼廠復產進度相對較慢。受產能壓縮政策影響,各地或將出臺檢修、停產詳細政策,鋼廠減產預期增加。鋼廠焦炭日耗略減,庫存增加趨勢,采購減緩。           貿易商多觀望,暫不采購,需求減少。鋼廠需求減弱,鋼廠降價意愿強烈。焦煤價格仍將堅挺,對焦炭價格有一定成本支撐。整體來看,焦炭供需改善,后期隨著焦炭產量增產供應逐步寬松,需求則在鋼廠壓減產能的制約下有所減弱。供需失衡將導致焦炭價格止穩下跌,受焦煤價格堅挺支撐,焦炭價格降幅或有限。

焦煤:

回顧:本周內煉焦煤市場表現強勢,近日主產地煤礦陸續復產,焦煤產量有所增加,市場供應緊張格局有所緩解;但主產地山西個別煤礦尚未復產,部分優質煤種資源仍較緊張,報價仍有上漲預期。山西焦煤集團上調三季度焦煤價格70-150元/噸,山東及河北地區大礦焦煤出廠價格50-100元/噸不等。下游焦化廠及鋼廠原料庫存穩中偏低,近日焦煤煤礦復產,供應有所增加,受部分煤種高價制約,焦企采購較為謹慎。進口煤方面,進口煤可售資源有限,且蒙古國個別口岸近期有閉關預期,蒙煤流通資源稀少,支撐進口焦煤向好運行,甘其毛都口岸近日有恢復通關預期,疊加國內煤礦復產,供應緊張局面或有所緩和。蒙5精煤主流報價1780-1830元/噸。

供應:隨著主產地煤礦逐步放開生產,煉焦煤供應較之前有所增加。本周煤礦復產,洗煤廠開工止跌回升,日產量增加。本周獨立洗煤廠和煤礦洗煤廠開工小幅提升,主產地煤礦復產節奏加快,且運輸有所緩解,洗煤廠銷量訂單逐步穩定,生產較為積極,焦化廠洗煤廠生產略有波動,個別地區因焦企復產減緩對焦煤需求減少而暫未提產。

洗煤廠原料低位采購積極,原煤庫存呈增長趨勢;樣本洗煤廠原煤庫存210.32萬噸,增加10萬噸。精煤庫存在下游焦企提產采購積極影響下,庫存有所下降。洗煤廠精煤庫存147.89萬噸下降1.26萬噸。

需求:焦企生產復產,日耗增加;煉焦煤資源緊張,到貨減少庫存持續下降。本周焦企焦煤可用天數14.63天,較上周減少0.22天。

下周預判:

焦煤礦陸續復產,煉焦煤產量將有所釋放,供應將有所增加。焦企焦煤庫存回落,采購正常;因當前焦煤價格高位,采購較為謹慎。除資源緊張的優質資源煤需求仍較堅挺外,其他配煤需求有所轉弱。焦炭價格趨弱,焦企或將成本向上游轉移,降價采購。煉焦煤供應在煤礦復產影響下陸續釋放,需求表現不一,優質焦煤需求強勁,配煤則有所收窄,煉焦煤分化較為明顯。疊加下游焦炭價格轉弱,煉焦煤價格走勢整體維穩,個別配煤仍有小幅回落的可能。

廢鋼:

本周廢鋼市場震蕩調整運行,部分鋼廠漲跌互現。截止7月9日,華東地區市場重廢不含稅3020-3320元/噸較上周五基本持穩,較上月同期上漲50元/噸,唐山地區主流重A3610-3650元/噸較上周五上漲50元/噸較上月同期上漲30元/噸。目前淡季效應下,市場觀望情緒較濃,鋼廠多以持穩收貨為主,部分根據自身到貨和庫存情況漲跌調整。其中華東地區穩中盤整運行,主流鋼廠多維穩收貨,江蘇、安徽地區部分中小型鋼廠漲跌互現,調整幅度多在30-50元/噸之間;而福建地區鋼廠考慮到成品材庫存累積和利潤問題,小幅下調廢鋼采購價格來控制成本,跌幅多在50元/噸。華北地區先強后盤整運行,七一過后,停收鋼廠陸續恢復采購廢鋼,部分鋼廠為補充庫存拉漲吸貨,漲幅多在30-50元/噸之間。但受低利潤限制,廢鋼漲勢未能持續,周中部分鋼廠開始回調,跌幅20-50元/噸不等。華南地區在成材上漲的帶動下,廢鋼價格也小幅回漲20-60元/噸不等。其他地區多持穩運行。

從供給端來看,近日多地有降雨天氣,廢鋼場地回收、加工和運輸效率受到一定限制。目前夏季多高溫炎熱天氣,上游產廢企業和廢鋼加工基地作業時間或會減少,影響廢鋼產出量。而且市場上毛料競爭較大,部分廢鋼基地觀望情緒較濃。近期廢鋼市場供給資源仍然處于偏緊狀態。

從需求端來看,根據我網調研統計,截止2021年7月9日31家大中型鋼廠廢鋼庫存為183.02萬噸,較上周下降2.81萬噸降幅1.51%較上月同期下降17.16萬噸降幅8.57%。平均可用天數11.05天,較上周下降0.15天,較上月同期增加0.23天。日耗在13.63萬噸,較上周減少0.18萬噸,較上月同期減少0.63萬噸。目前處于下游需求淡季,成品材銷售不暢庫存累積,鋼廠添加廢鋼積極性較前期有所下降。近期安徽、甘肅等省份召開了壓減粗鋼產量工作座談會,據了解鋼廠多傾向于先減少廢鋼用量。后期若嚴格執行壓減粗鋼產量的政策,鋼廠對廢鋼需求將會明顯下降,利空廢鋼。

電爐廠方面,全國電爐個數開工率較上周五持平為70.51%,電爐產能利用率上升0.23個百分點至62.59%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周五持穩為72.92%,產能利用率上升0.16個百分點至57.54%。本周部分地區限電結束,電爐鋼廠恢復正常生產,產能利用率小幅上升。近日成材漲勢強于廢鋼,電爐鋼廠利潤小幅回升,電爐鋼廠生產積極性尚可,對廢鋼需求較旺盛。

綜合來看,目前高溫多雨季節,廢鋼回收難度大,市場上流通資源持續偏緊,支撐廢鋼價格。而且近日成材走勢震蕩偏強運行,鋼廠利潤有所恢復,生產積極性較高,對廢鋼需求尚可。但受限產消息影響,鋼廠觀望情緒較濃,采購廢鋼較為謹慎,漲價吸貨的意愿偏低。短期在供需雙弱的情況下,廢鋼市場漲跌兩難。預計下周廢鋼市場震蕩調整運行。

不銹鋼:

價格方面:

本周不銹鋼現貨價格窄幅調整,截止7月9日收稿,無錫市場304冷軋資源報價在17100元/噸,環比上周同期漲200元/噸,佛山市場304冷軋資源報價在17100元/噸,環比上周同期漲100元/噸。

300系資源稀缺的因素:1.關于主流鋼廠因原料供應及精煉爐檢修的消息,近期市場上有此傳言,雖未得到明確證實,但從到貨量來看,確實較少,部分薄料一到貨就銷售一空,所以價格始終處于高位。

2. 青山開盤方面:青山開盤,限量接單,側重供給下游用戶,商家可訂貨資源不多,且為期盤價,成本較高。

3. 運輸方面:本周有一部分鋼廠交倉單為主,其他品牌運輸車輛被占用,因此其與鋼廠交貨緩慢。

庫存數據:

據中聯鋼統計,本周錫佛兩地社會庫存總量約為61.83萬噸,較上期(7月2日)增2.9萬噸,增幅為4.99%。本周無錫庫存增量較多,主要是因為宏旺資源市場多以交易前期盤面資源為主,剩余資源多為規格難以消化的資源。

原料變化:

價格方面:本周高鎳鐵價格上漲15元/鎳,截止周五報價為1240元/鎳;高碳鉻鐵8500元/噸,較上周同期漲200元/噸;7月青山集團高碳鉻鐵招標價格為8395元/基噸,較上期上漲950元,交貨期為8月10日之前。

鉻鐵方面消息:

從7月6日開始內蒙烏蘭察布盟化德地區嚴格執行限電,停產近三周至7月25日結束。主要由于5-6月份用電量超過了9500萬度,所以從7月6日開始,除A類企業外,其余鉻鐵工廠執行減停產。

受影響最大的是當地數家高鉻工廠,參照6月份數家工廠高鉻開工情況,6月份產量約為51萬噸,預計7月高鉻產量下降2萬噸左右,目前僅剩一家工廠因用電控制較好仍保持生產狀態。對于不銹鋼現貨而言,200系/400系價格目前已處于高位,上漲空間有限,部分鋼廠可能因原料價格過高或采購難度大減少部分規格排產。

期貨方面:

截止周四收盤,不銹鋼期貨2108合約上漲435元至17135元,再創上市以來新高?;驅Υ嗽斐捎绊懙氖牵罕本r間周四(7月8日)2:00,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)公布6月會議紀要。美聯儲的會議紀要出來后,原先市場擔憂的“鷹派”言論并沒有如預期般強烈,這實際上反映了美聯儲短期并沒有加息和縮減資產購買的計劃,進一步提振了市場做多信心,本身趨勢走得就較好的不銹鋼期貨再次創出新高也是意料之中。

對于后期:短期市場最大的不確定性因素(加息)消除后,不銹鋼期貨在基本面支撐下恐將易漲難跌。

綜合而言:價格政策,青山盤價方面,304冷熱軋均有漲幅,其中宏旺期盤304冷軋較5月28日上漲600-900元/噸。本周主導鋼廠日盤價也在窄幅上行;供應方面,304供應仍然偏緊,薄料成交較好,價格保持高位,后續需關注“鋼鐵壓產能”,或許供應量還有縮減。原料及期貨:鎳鐵、鉻鐵價格堅挺對不銹鋼價格形成支撐,加之美聯儲加息擔憂消除后,不銹鋼期貨市場得到提振,易漲難跌。預計下周不銹鋼繼續高位運行。

國際動態:

出口方面, 2021年5月我國鋼材出口平均單價1141.53美元/噸,環比上漲22.93%,同比上漲37.11%。5月1日起部分鋼鐵產品出口退稅正式取消,因涉及范圍廣且力度較大,中國鋼材出口均價相應大幅走高,而進口均價穩中小降,5月進出口價差大幅收窄至123美元/噸。

進口方面,據海關數據顯示,中國再生鋼鐵原料共計進口24.6萬噸,其中5月份11.47萬噸。5月自亞洲進口合計11.26萬噸,從日本共計進口8.17萬噸,占比達71.2%;其次是韓國,總計進口2.7萬噸,占比約23.5%。其次,5月是今年來首次從美國和南美進口再生鋼鐵原料,且分別為1008.2噸和116.8噸。

印度:印度京德勒西南鋼鐵公司計劃到2024-25年再投資2511.5億盧比,將產能提升至3750萬噸/年。公司官員稱,2021財年該公司售出近1500萬噸鋼鐵,并聲稱在過去三年已投資4800億盧比以增加其產能到近2800萬噸。JSW鋼鐵在印度有1800萬噸的粗鋼裝機產能,包括1250萬噸/年的板材和550萬噸/年的長材。

東南亞:今年1月至6月期間,越南和發集團生產超過400萬噸粗鋼,和去年同期相比增長約55%。上半年鋼材總銷量為430萬噸,同比增長60%以上,其中建筑鋼材銷量180萬噸,同比增長22%,方坯銷量為60.8萬噸。

此外,今年上半年,越南和發熱軋卷產量突破130萬噸,鋼管產量37.5萬噸,同比增長8%。公司鍍鋅鋼產量近16萬噸,同比增長2.8倍。

歐洲: 7月7日北歐地區熱卷出廠價格指數為1152.2歐元(1364.6美元)/噸,周環比下跌10歐元/噸。近期歐洲市場熱卷供應量有所增加,主要原因是7月1日以來完成海關清關投放市場的進口熱卷有所增加,這些熱卷原來都是6月到港的,7月1日是歐盟新一期的鋼材進口貿易保護措施起始日。目前歐洲熱卷市場有一定的降溫,買家處于觀望的較多。

美國:美國熱卷價格在近日繼續小幅走高,美國南部鋼廠熱卷價格出廠價格近2000美元/噸,繼續創下歷史新高。報價不斷走高,交貨期也在不斷延長,平均交貨時長大約在3-4周。據悉,美國熱卷供應短缺問題或將一直持續到今年年底。美國第三大鋼鐵制造商SDI(Steel Dynamics,Inc)的一座電弧爐在5月因為火災關停;北美最大的板材制造商克利夫蘭克利夫斯的7號高爐也將于9月1號起停產45天。

日本:日本最大的長流程鋼企新日鐵(Nippon Steel)的一名公司官員7月6日表示,鑒于成本上升和管材供應偏緊,該公司決定從9月開始,將包括焊管和無縫鋼管在內的所有普碳鋼管的國內現貨售價提漲1萬日元/噸(合90美元/噸)。

預計下半年汽車、工程機械和造船的需求將進一步增加。由于城市區域大規模項目的啟動,建筑需求也可能上升。以鋼板為主的經銷商的庫存正在減少,鋼材產品的供需平衡預計在下半年將會趨緊。

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